什么是钟摆效应

钟摆原理是一个重要的物理学知识点，而在金融学领域，钟摆原理主要表现为投资者们的情绪波动规律，即钟摆意识。钟摆意识由霍华德·马克思在《投资最重要的事》一书中提及，他认为证券市场的情绪波动类似于钟摆的运动，两个运动最高点分别是投资者对市场的低估点和高估点，运动中点是投资者的估价中枢。当形势良好时，投资者情绪位于高估点，他们迫不及待地投资，把所有谨慎忘在脑后。而当资产廉价待沽时，投资者情绪则达到低估点，完全丧失了承担风险的意愿，迫不及待地以低价卖出股票。朝向最高点的运动为回摆提供了动力，因此极端市场行为一定会发生逆转，认为钟摆永远停留在端点的人最终将损失惨重。在恐惧与贪婪的循环之中，投资者们需要寻找“回摆的时机”，正确地看待风险与收益。